Reglas financieras después de la crisis de 2008

Cada vez que escuchamos que las tasas de interés pueden subir, pensamos inmediatamente en malas noticias: hipotecas más caras, tarjetas costosas, menos ventas, menos inversión y una economía más lenta.

Pero ¿qué pasaría si mientras todos estamos preocupados por las tasas se estuviera preparando un cambio mucho más importante?

Después de la crisis financiera de 2008 se establecieron reglas más estrictas para obligar a los bancos a mantener grandes cantidades de dinero y activos líquidos como protección ante una emergencia. La intención era correcta: evitar que un banco se quedara sin recursos si muchas personas retiraban su dinero al mismo tiempo.

El problema es que mantener ese enorme colchón también significa tener dinero prácticamente estacionado. Dinero que no llega a una familia que quiere comprar una casa, al empresario que necesita maquinaria o al pequeño negocio que quiere abrir otra sucursal.

Ahora se plantea modificar algunas de estas reglas para que los bancos puedan considerar también su capacidad de obtener dinero de emergencia de la Reserva Federal. En palabras sencillas: podrían necesitar guardar menos dinero y tener más disponible para prestar.

Aquí comienza lo interesante

Si los bancos tienen mayor capacidad para prestar, podría aumentar la disponibilidad de crédito. Esto no significa necesariamente dinero barato de inmediato, pero sí más recursos buscando personas, empresas y proyectos que financiar.

Por eso quizás estamos demasiado concentrados preguntándonos: ¿la Reserva Federal subirá o bajará las tasas?

Tal vez deberíamos preguntarnos algo diferente:

¿Cuánto dinero estarán dispuestos a prestar los bancos? Porque el costo del dinero es importante, pero también lo es su disponibilidad.

Incluso podría presentarse una situación aparentemente contradictoria: tasas oficiales relativamente altas, mientras algunas tasas de largo plazo comienzan a bajar. Esto sería importante porque estas últimas influyen en hipotecas, créditos para automóviles y financiamiento empresarial.

Pero tampoco debemos confundir posibilidades con certezas.

Si los bancos tienen mayor capacidad para prestar pero deciden no hacerlo por temor a una desaceleración, poco cambiará. Y si prestan demasiado rápido, podría aumentar el consumo y regresar la presión sobre la inflación.

Por eso el mensaje no es salir corriendo a pedir un préstamo, comprar una casa o invertir todo nuestro dinero.

El mensaje es aprender a mirar más allá de los titulares.

Quizá uno de los próximos grandes movimientos económicos no venga de imprimir más dinero, sino de permitir que parte del dinero que ya existe vuelva a circular hacia familias, empresas e inversiones.

Así que la próxima vez que escuche que las tasas podrían subir, antes de entrar en pánico pregúntese:

¿Qué están haciendo los bancos con su dinero?

Porque muchas veces el verdadero cambio económico comienza mucho antes de que aparezca en los titulares.

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